不可或缺的项目投资后评价
项目投资后评价概论
﴾一﴿项目投资后评价的内涵
项日投资后评价是指项目建成投产．生产运营或交付使用一段时间后(一年左右)．按照项目的实际情况，对项目的前期策划、效益预测、方案决策、经营管理等全过程进行的一种技术经济分析评价活动。项目投资后评价是项目投资管理的最后一个环节。它要求接实际的运行情况对照估计预测值进行比较，分析产生偏差的程度和原因，总结经验，吸取教训，为今后改进项目策划提供帮助。从而不断提高项目投资决策水平。项目投资后评价与项目投资前期策划阶段的可行性研究评价有较大差别．主要表现在如下几方面：
1. 评价所处阶段不同
可行性研究中的评价属于项目前期工作，主要用于项目立项决策；项目后评价是项目竣工交付使用并达到设计生产能力后，对项目进行的再评价(对房地产项目而言，则是项目竣工交付使用后的再评价)，是项目管理的延伸。
2. 比较的标准不同
项目前期评价依靠的是国家和地方颁布的定额标准，以此为依据来衡量项日的必要性和可行性；项目后评价虽然也参照定额标准，但它主要依据的是项目前期评价的预测数据和国内外同类项目的有关资料．检测实际情况与预测情况的差距。
3. 作用不同
项目前期评价的主要作用在于投资决策，是项目或项目方案取舍的依据；项目后评价是投资决策的信息反馈，其目标在于提高决策水平。
4. 评价的内容不同
项目前评价分析和研究的主要内容是项目的建设条件、投资环境、技术方案(规划设计方案)、投资方案、实施计划及项目的经济效果和社会效果等；项目后评价的主要内容则是对上述内容的再评价，以及对项目决策、项目实施效率、项目主要技术经济措施、主要方案的实际效果的评价。
5. 组织实施不同
项目前评价主要由投资主体或出资贷款的金融部门组织实施；项目后评价则主要由投资运行的监管部门或投资主体的上级部门组织实施。
﴾二﴿项目投资后评价的特征
项目投资后评价具有如下特征。
1. 现实性
现实性是指真实性。投资项目后评价是以实际情况为基础，对项目投资效果、运营现实存在的情况进行评价。而投资前期的可行性研究，所进行的是预测性评价。
2. 全面性
全面性是指后评价涉及内容的广泛性。在进行项目投资后评价时，既要分析项目投资的过程，也要分析项目的经营过程；既要分析项目投资的经济效益，也要分析项目的社会效益，要进行全面的、综合性的分析评价。
3. 反馈性
反馈性是指项目评估目的在于反馈信息，检查投资决策、肯定成绩、总结经验、改进工作，不断提高决策水平。
﴾三﴿项目投资后评价的组织
目前我国投资项目后评价一般分三个层次组织实施，即项目建设单位的自我评价、项
目所属行业(或地区)的后评价、金融部门(贷款方)的后评价。
1. 项目建设单位的自我评价
项目建设单位的自我评价也叫项目自评，是项目建设单位负责组织实施的评价。所有的项目竣工交付使用一段时间后，都应进行自评。项目自评是该项目投资建设和经营使用过程的真实回顾与描述．既要照顾全面．又要突出重点；既要依赖数字资料．又要有分析评价。项目自评的出发点是项目建设单位，其评价内容主要关注的足项目的微观经济效益和项目的社会效益。即使是社会效益评价，评价者关心的也是项目社会效益对项目本身或项目建设者带来的影响。
2. 项目所属行业(或地区)的后评价
项目所属行业(或地区)对项目的后评价是指项目建设单位的上级部门对该项目的评价，是在项日建设单位自我评价基础上，从行业角度或地区社会经济发展角度，对项目建设的投资效果，从中观和宏观经济效益、社会效益方面进行的全面综合评价。在这里，评价者更为关注的是项目建设给整个行业或整个地区社会经济发展带来的正面或负面影响．
3. 金融部门的后评价
金融部门对项目的后评价上要是由项目投资的主要贷款银行对项目投资的实施效果进行的后评价。金融部门的后评价主要着眼点是项目贷款的清偿能力，以及项目可行性研究阶段对项日投资风险(财务风险、经营风险等)的预测准确性、风险规避措施的实际效果等。
二、项目投资后评价的内容和评价程序
（一）世界银行投资贷款项目后评价的主要内容
世界各国及各种经济组织的项目后评价体系．以世界银行的评价体系最完善．世界银行早在20世纪70年代初就开始对其援贷的项目进行后评价，到现在已形成了一整套完整的制度和方法。按世行的评价方法，一般投资项目的后评价分两个阶段进行。其一是在项目贷款发放完毕后，由该项目贷款的银行主管人员编制的“项目完成报告”；其二是由董事会主席指定专职董事负责的“业务评议局”对项只进行的全面、综合评价。二者评价的主要内容有所不同。
1. “项目完成报告”评价的主要内容
项目完成报告由项目直接有差的责任者负责编制。若是银行金融机构对贷款项目进行评价，就是谈项目贷款的负责人；若是投资者对项目的后评价，则主要是谈项目投资实施的负责人。项目完成报告评价的主要内容包括如下各项：
(1)项日背景。包括项目的提出、立项及项目准备和进行的过程、依据；项目规模、目标、范围和主要内容；项目投资额、资金渠道、工期、质量等计划指标。
(2)项目管理机构、责任制、咨询专家、管理体系。
(3)项目实施进度．实际进度与计划进度的偏差及其原因。
(4)项目财务管理状况。分析项目投资建设期和经营期现金流量表，收益表和资产负债表；研究其预测值与实际值的差别，分析其原因；探讨对策的实际效果。
(5)项目投资及经营过程。研究项目投资计划和经营计划的执行情况，分析产生偏差、发生变化的原因。
(6)项目还贷计划的执行情况．若有不正常情况，这些问题与贷款协议或贷款条件有何关系。
(7)项目建设和经营期违约事件的发生及其原因分析、措施效果分析。
(8)项目承包状况。采购、供应商及承包商的表现。
(9)项目财务评价。包括财务内部收益率、净现值财务成果及其他财务目标的实际值与预测值(项目可行性研究报告中提出的数据)的偏差，分析偏差的程度及产生偏差的原因。
(10)项目效益评价。包括项目的国民经济评价、社会效益评价的实际状况与预测状况的比较分析．
(11)项目管理状况评价。分析项目管理机构，管理体制方面的措施、经验及教训。
(12)项目总评价。对该项目投资及投资效果的总评价。
2. 董事会“业务评议局”对世行投资项目后评价的主要内容
世界银行董事会的“业务评议局”负责对该行贷款项目进行全面、综合的后评价。在收到项目的“项目完成报告”后，要通过查阅档案、实地调查等多种评价方法，独立地对该项目进行全面、系统、综合评估，编写“项只执行情况审校备忘录”。该文件一般包括如下内容：
(1)项目概况。对项目立项背景．项目性质、规模、日标及项目投资实施过程做一简单描述。
(2)项目评价。对项目投资及经营的实施效果、目标实现状况进行评价．
(3)问题分析。项目立项及可行性研究中已查明、预测到的不利条件、风险因素，是否有所改变，问题在哪里。
(4)教训和经验．该项目投资建设和经营使用过程中的主要经验教训有哪些。
(5)分歧。描述本评价与该项目“项目完成报告”的分歧所在，表明对“项目完成报告”的观点和结论的看法。
(6)存在问题。研究该项日策划立项、投资实施过程中存在的问题及其纠正措施。
