房地产金融的各种风险是房地产业需要认真加以研究的重要问题。就目前普遍存在的情况而言，商业银行一般通过房地产开发流动资金贷款、房地产开发项目贷款和住房消费贷款等方式，直接或间接地承受了房地产市场运行中各个环节的种种风险。归纳如下：
(一)政策风险。房地产行业是国民经济的支柱产业，因此政府必然会始终予以密切关注，特别是土地使用的放量控制，投资规模、投资方向和融资方式的控制，以及税务控制、外资控制等等，并随时给予政策性的宏观调控。由于我国有着长期的计划经济背景，市场经济环境尚不十分完善，因此地产金融工具还比较单一。这样，一旦出现政策上的调控，就会对房地产金融业务产生巨大的影响。例如，中国人民银行于2003年6月13日发布了《关于进一步加强房地产信贷业务管理的通知》(即121号文件)，提出了八个方面的明确要求，包括加强房地产开发贷款管理、规范建筑施工企业流动资金贷款用途、加强个人住房贷款管理等。这对于整个房地产行业的长期稳定而健康的发展是有益的，但也给一些项目带来了阵痛。又如，“国六条”的出台也对市场供需关系带来了暂时的相应改变，人们持币观望的态度也影响了一些项目的销售。
(二)投资风险。目前我国房地产项目的投资基本上靠银行贷款，而开发商一旦在土地使用的前期策划中出现失误，定位不准，就会导致销售上的困难。由于开发资金沉淀在未售出的房产中，这将给金融机构造成巨大的还贷风险，并直接影响商业银行货币的流动性和安全性。
(三)市场风险。在房地产行业刚启动之时，由于入行门槛较低，许多开发企业规模小，专业化程度低，不具备自己的核心竞争力，前期策划能力有限，因此导致销售能力较差，无法准确地把握市场方向，赢利困难，这会直接造成营销推广等方面的风险。一旦楼盘滞销，就会形成债务链的断裂，并由此引发经济风险。另一方面，有些企业在资金管理上毫无章法，往往是项目过多、过杂，资金运作混杂在一起，意图是相互支撑，实际上却相互掣肘，难以实现资金的良性循环，这就会导致企业经营风险的加大。
(四)管理风险。我国的商业银行是在改革开放的发展中进入房地产金融业务领域的，对自身管理上存在着的种种问题事先认识不足，往往是风险已经形成，才开始着手解决。面对一些企业和个人不具备市场经济条件下的信用意识的情况，银行在信用制度、抵押制度和抵押保险机制上存在的问题也会导致管理风险。另一方面，商业银行自身体系健全与否也密切关系到抵御管理风险的能力。如，资本充足率、资产质量、经营管理水平、收益率和流动资产比率等，都会带来潜在的管理风险。
(五)信用风险。房地产企业与购房业主都存在着这个问题。就个人房贷而言，不仅贷款品种单一，而且服务滞后，缺乏筛选、甄别和区分对待的有效机制。特别是个人信用制度不健全，缺乏个人信用记录体系，一旦出现支付能力下降的情况，信用风险就难以避免。尽管我国商业性个人住房贷款的不良贷款率目前低于0.5%，但从国际上的情况来看，个人房贷的风险暴露期一般是3—8年。也就是说，机制上的一些问题将有可能逐渐暴露出来。再者，未来房价的波动和利率的变化也有可能增加拖欠还款的信用风险。此外，银行无法对作为抵押品的期房进行质量和价值的评估，也会增加银行的风险。
(六)法制风险。市场经济的运行需要一个良好的法制环境，我国目前还存在一些严重的问题。例如，有的开发商为了套取资金，让亲友或员工签订假的购房合同，以便从银行套取个人房贷。对于房地产金融而言，立法问题还需要一个长期的过程才能逐步加以解决，而解决执法问题显然绝不仅仅是一个行业内部的事情。因此说，我国今后亟需健全和完善法制、法规和实施细则，使政策工具的建构更具整体性和整合性。
