央行：保持房地产金融政策的连续性、一致性、稳定性

　　2月8日，央行发布2020年第四季度中国货币政策执行报告。

　　报告中提出，下一阶段，中国人民银行将坚持以习近平新时代中国特色社会主 义思想为指导，全面贯彻党的十九届五中全会和中央经济工作会议精 神，坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署，坚持稳中求进工作总基调，立足新发展阶段，贯彻新发展理念，构建新发展格局，坚持稳字当头、抓住重点、守住底线、敢于担当，巩固拓展疫情防控和经济社 会发展成果，保持政策连续性、稳定性、可持续性，完善宏观经济治理，建设现代中央银行制度，搞好跨周期政策设计，促进经济总量平衡、结构优化、内外均衡，继续做好“六稳”“六保”工作，推动构 建新发展格局迈好第一步、见到新气象。

　　稳健的货币政策要灵活精准、合理适度，坚持稳字当头，不急转 弯，把握好政策时度效，处理好恢复经济和防范风险的关系，保持好 正常货币政策空间的可持续性。以“保持货币币值的稳定，并以此促 进经济增长”为目标，完善货币供应调控机制，综合运用多种货币政 策工具，保持流动性合理充裕，保持货币供应量和社会融资规模增速 同名义经济增速基本匹配，保持宏观杠杆率基本稳定，同时根据形势 变化灵活调整政策力度、节奏和重点。发挥好结构性货币政策工具的 精准滴灌作用，构建金融有效支持实体经济的体制机制。健全市场化 利率形成和传导机制，完善央行政策利率体系，深化贷款市场报价利率改革，巩固贷款实际利率下降成果，促进企业综合融资成本稳中有 降。发挥市场供求在汇率形成中的决定性作用，增强人民币汇率弹性， 加强宏观审慎管理，稳定市场预期，引导企业和金融机构树立“风险 中性”理念，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。加强监 测分析和预期管理，保持物价水平基本稳定。健全金融风险预防、预 警、处置、问责制度体系，妥善处置好个体机构风险和重点领域风险， 进一步压实各方责任，多渠道补充银行资本金，牢牢守住不发生系统 性金融风险的底线。以创新驱动、高质量供给引领和创造新需求，加 快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。

　　一是稳健的货币政策要灵活精准、合理适度。综合运用中期借贷便利、公开市场操作、再贷款、再贴现等多种货币政策工具，满足金 融机构合理的短期、中期、长期流动性需求，操作上精准有效，既保 持流动性合理充裕，也不搞大水漫灌。完善中央银行调节银行货币创 造的流动性、资本和利率约束的长效机制，把好货币供应总闸门，将 经济保持在潜在产出附近。引导市场利率围绕公开市场操作利率和中 期借贷便利利率波动。健全可持续的银行资本补充机制，支持银行发行转股型永续债等永续债产品，加大对中小银行发行永续债补充资本 的支持力度，提升银行服务实体经济和防范化解金融风险的能力。完 善宏观经济治理，促进货币政策与财政、就业、产业、投资、消费、 环保、区域等政策目标优化、分工合理、高效协同。

　　二是发挥好再贷款、再贴现和直达实体经济的货币政策工具的精 准滴灌作用。一方面，稳妥调整和接续特殊时期出台的应急政策，延 续实施普惠小微企业延期还本付息和普惠小微企业信用贷款支持计 划两项直达实体经济的货币政策工具。另一方面，创新和完善结构性 货币政策工具体系，精准设计激励相容机制，引导金融机构加大对符 合新发展理念相关领域的支持力度，继续运用普惠性再贷款、再贴现 政策，加大对科技创新、小微企业、绿色发展的金融支持。落实碳达 峰、碳中和重大决策部署，做好政策设计和规划，建立政策激励约束 体系，引导金融资源向绿色发展领域倾斜。

　　三是构建金融有效支持实体经济的体制机制。完善金融支持创新 体系，围绕创新链和产业链打造资金链，形成金融、科技和产业良性 循环和三角互动，促进新技术产业化规模化应用。推动供应链金融规范发展和创新，联合有关部门逐步落地具体配套政策，精准服务供应 链产业链完整稳定。健全农村金融服务体系，做好巩固拓展脱贫攻坚 成果同乡村振兴有效衔接的金融服务，保持对脱贫地区的金融帮扶政 策总体稳定。加大对种业发展、粮食安全等农业重点领域的信贷投放。 依法合规拓宽农村抵质押物范围，创新农村金融产品和服务。持续深 入开展商业银行中小微企业金融服务能力提升工程，完善外部激励约束，优化银行内部政策安排，运用科技赋能，促进形成敢贷、愿贷、 能贷、会贷的长效机制。引导金融机构加大对制造业等重点领域的信贷支持。牢牢坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，坚持不将房地产作为短期刺激经济的手段，坚持稳地价、稳房价、稳预期，保持房地产金融政策的连续性、一致性、稳定性，实施好房地产金融审慎管理制度，完善金融支持住房租赁政策体系。

　　四是深化利率、汇率市场化改革，畅通货币政策传导渠道。健全 市场化利率形成和传导机制，完善以公开市场操作利率为短期政策利 率、以中期借贷便利利率为中期政策利率的央行政策利率体系，推动 货币市场基准利率改革，引导市场利率围绕央行政策利率中枢波动。 继续深化贷款市场报价利率(LPR)改革，巩固贷款实际利率下降成 果，带动存款利率逐步走向市场化。发挥好市场利率定价自律机制作 用，规范存款利率定价行为，加强存款管理，禁止地方法人银行开办 异地存款，强化对各类贷款主体明示年化利率的要求，维护市场公平 竞争，切实保护消费者权益。稳步深化人民币汇率市场化改革，完善以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，保持人民币汇率弹性，发挥汇率调节宏观经济和国际收支自动稳定器作用。稳定市场预期，引导企业和金融机构树立“风险中性”理 念，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。稳步推进人民币 资本项目可兑换，完善人民币跨境使用的政策框架和基础设施，提高人民币在跨境贸易和投资使用中的便利化程度。

　　五是加强金融市场基础制度建设，切实发挥好金融市场在稳增长、 调结构、促改革和防风险方面的作用。支持民营企业发行债券融资， 增强金融服务实体经济能力。落实《公司信用类债券信息披露管理办 法》，促进公司信用类债券信息披露标准统一。坚持市场化、法治化 原则，完善债券违约风险防范和处置机制。加强金融基础设施统筹监 管，加快推进债券市场基础设施互联互通，确保金融市场整体安全稳定和高效运行。稳步推进债券市场双向开放，引入更多中长期投资者。

　　六是进一步推进金融机构改革，不断完善公司治理，优化金融供 给。坚持以强化公司治理为核心，深化大型商业银行改革，建立中国 特色现代金融企业制度。引导大型银行服务重心下沉，提高效率，更好服务小微企业、民营企业。从完善货币、监管、税收等制度入手， 促进中小银行和农村信用社聚焦主责主业，回归当地、回归本源，建立有效的治理制衡机制。改革优化开发性、政策性金融，实行业务分 类核算，提升支持国家战略的能力。

　　七是健全金融风险预防、预警、处置、问责制度体系。维护金融 安全，健全金融风险预防预警处置体系、问责制度，抓紧补齐监管制 度短板，坚决守住不发生系统性金融风险的底线。确保金融创新在审慎监管前提下发展，普惠金融服务质量和竞争力稳中有升。对银行体 系开展全覆盖的压力测试，支持银行特别是中小银行多渠道补充资本 和完善治理，增强金融机构的稳健性和可持续经营能力。加大不良贷 款损失准备计提力度及核销处置力度，完善存款保险制度建设和机构 设置，稳妥推进各项风险化解任务，抓好存量风险化解收尾工作，进 一步明确和压实各方责任，形成风险处置合力。坚决遏制各类风险反 弹回潮，坚决不让局部风险发展成系统性风险、区域风险演化为全国 性风险。