楼市和股市：有钱了，还是该投资楼市

           最近我朋友要买房。他是上海人，他在其它地方读书的时候认识了他现在的女朋友。他女朋友家条件不错。有足够的闲钱买一套上海的房子。我告诫他各种各样的风险。他说：“房子早晚要买，买下来绝对比把钱存银行划算。既然有足够的钱，为什么要放着呢？”我问他为什么不投股市。他说：“你难道不知道股市的风险？”我被问得哈哈大笑。股市存在风险吗？风险是指遭受损失或损害的可能性。但有些事情不能用可能性来衡量。比如股市。

         一、 大量储蓄在寻找出路

          据官方数字，截止2003年5月底，全国居民储蓄已超10万亿元。据专家分析，居民实际储蓄早在几年前就突破了10万亿大关。东方人有比较高的储蓄倾向，储蓄也是一个国家发展所必须的。高储蓄必然伴随着高投资。高储蓄是社会经济稳定，金融健康安全的体现。保持一定的储蓄率是好事情。但如此之高的储蓄存量，没有合适的投资渠道，没有合理的“出口”，造成了资金资源的极大浪费。简单找了几个原因：
          1、个人投资渠道的狭窄。缺少与投资需求相对应的金融产品。国家管制相当谨慎，让很多年轻一代看不懂。
         2、制度变迁使居民消费预期增强。消费领域信用水平低下，使居民即期消费下降。居民的储蓄是用来备急的。包括养老，医疗和下一代的婚姻等等。绝不随便动用。
       3、高收入阶层消费饱和，投资渠道不畅。居民收入上的巨大差别已经是不可忽视的问题。大量财富集中在少数人手里，他们的边际消费倾向比较低，又不甘心让钱就这样呆在银行里。

        二、 股市不被人所信任

        有幸在名校金融学系听过几年课。股市很早就被明眼人看成骗局。圈内人都有默契，保持着各自惊人奢华的生活。然而默契终究不能长久，有人捅了黑幕，有人发表批评，于是很多人出来反驳――多数是气急败坏的。后来的事情大家都知道了。股市大熊市，套了不少人。股市是很叫人看不懂的。也没有让人懂的基础。股票是所有权凭证。国有股占大头，而且不能流通，那么股市存在的基础在哪里呢？不知道怎样将这种可笑的局面形容出来。股市成了工具乃至玩物。个人更相信事实而不是宣传――国外机构不投资中国股市――可以说明一点问题。现在，我仍没有看到可以将股市作为一种投资的理由。

          三、 选择楼市是无奈

            老百姓是有一点钱，但钱来得不容易。所以当他们有了点投资意识后，现实让他们只能选择投资楼市。住宅既是投资品又是消费品。投资是投在实实在在的东西上的，也比较符合传统，老百姓容易接受。就算作为投资失败了，但房子还是在的，可以改善生活条件，也可以留给下一代。
现在的投资渠道这么单一，人们选择的余地不多。比存在银行划算，人们就愿意接受了。也有很多新生事物。但一个谨慎的人绝不随便涉足他不了解的东西。太多的骗局太多的教训使得人们不再轻易相信。
贫富有别，人性如一。富人手里的钱多一些，所以他们买的楼也多一些，高价楼盘里投资性质的需求也多一些。他们会卖掉楼盘扎身股市吗？影响总是有的，但不足以牵动全局。

         在学校里学了点“高深”的理论和模型，还是迷惑，有时不知道究竟是人玩理论还是理论玩人。从最卑微最实在出发点去探求，其实很多事情就这么简单。就像我的那个要买房子的朋友，他们构成了市场的主体，而不是那些寻章雕句的书呆子。