泛珠房博会论坛：郎咸平预言大量地产商将倒闭

 　　■国内地产商　负债比例高

    在房博会论坛上，郎咸平的演讲题目是《房地产公司治理与企业战略剖析》。他表示，一个睿智的企业家，不是看能赚多少钱，而是看经济危机的时候能否扛得下去，他介绍，国内的上市公司或者比较有规模的地产公司一般自有资金在30％以上，负债除以##Detail_Page_AD##资本，国内上市公司的资本负债比例一般达到100％到300％。而在香港，其地产“四大天王”新世界、恒基、长江实业、新鸿基，其平均负债比例只是20％，抗压能力就比较好。

    正是由于国内的地产商负债比例高，郎咸平认为，只要资金链一断，这些公司就会迅速倒闭。在目前宏观调控的态势下，他预期，未来几个月会有非常严峻的情况出现，大量地产商会倒闭。

　　■成功的秘密是“保守”

    郎咸平通过对香港“四大天王”的研究指出，他们成功的秘密就是“保守”二字。他认为，这是国内地产商都应该关注的一个词。

    具体而言，他认为，“保守”表现在“低负债，高现金流，互补，打底”四个方面。首先，负债率应是20％。第二，现金流比例应该占总资产比例的5％到15％。第三，项目之间要互补，行业之间要互补，公司之间要互补。第四，还得有现金流的打底，就是应该有一个收入比较稳定的项目，来减低自己的风险。

　　■要先做好“不可行性报告”

    郎咸平指出，国内房地产商有1％的现金在手里就不错了，很多公司都达不到。而1994年之后，香港“四大天王”平均现金流比例是5％。

    “当中国的房地产市场逐渐走向规范化，保守稳定的现金流应该成为房地产商的座右铭。”郎咸平觉得，一个保守、注重现金流的公司，要写的“不再是可行性报告，而是不可行性报告”。要转变思维，要找尽各种理由不做这个项目，如果发现实在是太好了再做，这个是一个保守的心态。