恒大国际配售额超六倍 新地产巨无霸即将诞

　　这一次的恒大地产集团，上市答卷相较于2007年有了更多的底气。

　　10月22日，恒大地产集团在香港正式招股，根据英皇、辉立、时富、新鸿基、信诚、耀才六间证券行的合计数据显示，招股第二天的累计认购金额较首日跃升了近一倍，达到了29.1亿元，相当于公开发售超购3.5倍。

　　这意味着恒大两天已获得42.6亿元的认购额，国际配售超额认购情况已突破6倍。

　　筹资或达64亿 三成还贷

　　近日港岛可谓是内地房地产公司融资的战场。“内地最大地主”恒大、深圳中央商务区最大的非政府商用物业开发商卓越置业、厦门三大房地产开发商之一禹洲地产、福建及江苏省的物业发展商明发集团，都集中在近期赴港IPO，引发一轮炒新热潮。

　　在这之中，恒大仍是近期反应最好的新股，由于其融资额较高，预计其公开发售部分将最终超额50倍，吸引最少377.9亿元资金的关注。

　　按照10月22日恒大刊登的最新招股文件，将香港IPO规模调高6.8%，筹资最高至64.6亿港元。

　　据招股文件，假设发售价为每股发售股份3.50港元，即指示性发售价范围每股发售股份3.00港元至4.00港元的中端数，则全球发售的所得款项净额将约为31.875亿港元。

　　恒大计划作以下用途：第一部分，约20.027亿港元或约63%，用以支付未付的土地出让金及拨付现行项目所需资金。第二部分，约9.935亿港元或约31%，用以偿还部分结构担保贷款。

　　预计超额50倍内

　　从9月开始筹备，到正式招股，恒大的融资规模和招股价格就一变再变，直到本月22日才一锤定音。

　　据最终招股材料显示，恒大地产最终定价在每股3港元至4港元之间，相应市盈率5-6倍，最高融资额为64.6亿港元，以恒大地产的企业质素，目前的定价是极具吸引力的。最近恒大地产主席许家印就恒大股的定价认为，恒大股的上市定价太便宜，所以他宁愿缩减发售股数。

　　辉立证券企业融资主任黄嘉文表示，恒大仍是反应最好的新股，但由于其集资额较高，预计其公开发售部分将最终超额50 倍内，如此表现已远超同期招股的其他内房新股。另据市场知情人士透露，恒大的国际配售部分也已经超额6倍。

　　按照香港联交所安排，11月5日恒大地产将正式上市。恒大地产此次招股总数约16.149亿股，其中10.05亿股为新股，其余为旧股。90％为国际配售，10％为公开发售，此外还有15％的超额配售权。

　　土地储备+快速销售=券商看好

　　有券商指出，在近期赴港上市的四支内房股争中，投资者倾向于同类股中寻找焦点投资，土地储备最多、价格相对便宜的恒大脱颖而出是正常的。

　　作为本周招股的内地房地产股中规模最大企业，恒大地产以主打发展二线城市住宅项目的大型内地房产商，手上土地储备覆盖全国24 城市，楼面高达5,120 万平方米，冠绝同侪，均较碧桂园，万科及中国海外为高。

　　相对于某些房地产企业以高价拍地，恒大的土地储备政策，显然更具亲民性。由于其大部分地皮于06年及07年购入，土地购置成本便宜，每平方米土储成本仅为445元人民币，主要分布在全国24个城市拥有54个地产项目，大部分位于省会级的大城市。

　　事实上，现时内地主要城市地价及楼价均有显著升温趋势，使恒大地产集团今年首9个月获得合约售楼收益逾230亿元人民币，上季销售楼面及金额为同组之冠，且有多个在建项目在手，楼面面积多达1,700万平方米，预计明年的售楼收入将会大幅增加。

　　而在土地储备庞大的基础上，恒大采取的实景精装修+成本价开盘的销售策略，成为其吸引投资者的另一重要原因。

　　恒大地产集团整合房地产开发链条上各方面优势资源，携手各领域的优秀企业，以确保精品产品各个环节的工程品质，较好地提升了产品品质和品牌价值。而在全国31个楼盘采取“开盘必特价、特价必升值”的销售策略，在带给消费者带来实惠的同时，也使恒大不断扩大市场份额。