海外融资几乎被封死 4月房企融资总额环比下降14.9%

　　受到海外疫情的影响，4月海外发债出现停滞，房企融资总额继续下跌。数据显示，4月95家典型房企的融资总额为1104.39亿元，环比下降14.9%，同比下降16.2%。

　　房地产市场的融资大环境仍保持收紧，企业的现金流正在受到考验。

　　4月房企无境外发债

　　由于境外疫情持续扩散的影响，境外美元债的发行盛况仍没有恢复。来自克而瑞地产研究中心的数据显示，4月房企无境外发债，仅有3家房企进行了境外银团贷款。

　　中原地产首席分析师张大伟告诉《华夏时报》记者，海外资本市场的动荡，基本封死了内地房企海外融资的可能性，整体看海外融资难度依然非常大。未来一段时间可能接近零，少数融资也可能面临高价的可能性。

　　受到海外融资搁浅的影响，4月房企融资总量开始下降。数据显示，4月95家典型房企的融资总额为1104.39亿元，环比下降14.9%，同比下降16.2%。其中，境内债权融资790.32亿元，环比下降23.3%，同比增长64.5%。境内公司债等发行集中在3月份，以致4月境内债权融资减少。

　　4月份，企业的融资成本有所降低。数据显示，4月单月融资成本3.93%，环比下降0.71个百分点。主要在于4月份没有企业发行境外债，从而结构性拉低了成本。克而瑞地产研究中心分析，整体融资成本的下降，主要是由于整体的境外发债整体数额较少，另外，境内超短融发行量的上升也是导致成本下降的重要原因。

　　具体企业表现来看，4月发债最高的企业为万达集团，发债总量50亿元，其于4月16日发行了一笔50亿元的中期票据，融资利率4.89%。

　　在海外融资不畅的情况下，房企的偿债压力增加。4月房企有20笔债券到期，金额共计274.32亿元。其中，到期金额最高为景瑞控股2017年4月发行的一笔4亿美元人民币的境外优先票据。建业地产4月有2笔境债券到期，分别是一笔3亿美元和1亿新加坡元的境外优先票据。

　　5月份将继续有多个企业的19笔债券到期，金额共计293.58亿元，环比上涨7%。单笔金额最高为雅居乐2015年发行的一笔5亿美元的境外优先票据，绿地有3笔共计约59.2亿元的债券到期。

　　中国指数研究院分析，整体来看，尽管国内融资环境持续改善，但受到海外疫情蔓延的影响，海外债融资渠道暂时失去了融资功能，在特殊时期，房企应积极寻求其他的资金来源补足资金缺口，或通过加大推盘力度积极回款，或通过银行、信托等渠道扩展融资规模等。展望未来，随着海外疫情逐步得到控制，海外债融资渠道将逐步回归正常。

　　房企现金流受考验

　　今年以来，房地产市场融资大环境仍保持收紧。4月3日，财政部在国新办举行的新闻发布会上明确，地方政府专项债不得用于土地收储和房地产相关项目。4月22日银保监会强调，要求银行一定要监控资金流向，确保资金运用在申请贷款时的标的上，对于违规把贷款流入到房地产市场的行为要坚决予以纠正。

　　一位金融机构人士告诉《华夏时报》记者，今年金融机构流入房地产的钱并没有增加多少，在规则上，各个渠道的监管并没有放松，反而对金融机构给地产企业的总额有了限制。相比之下，银行开发贷相对有所放松，但对客户要求较高，必须是头部企业，影响范围也不会太大。

　　但在某些层面上，政府对房地产行业的发展释放出了一些利好，房企未来在旧改、销售回款以及PPP项目建设等方面的融资可能会得到支持。4月3日，财政部将城镇老旧小区改造纳入了地方政府专项债券的支持范围。上海政府在4月10日宣布会支持房地产企业合理融资需求，鼓励金融机构加大对旧区改造的融资支持。4月20日央行将5年期以上LPR下调了10个基点。4月30日证监会和发改委联合下达通知表明要推进基础设施领域REITs试点工作。

　　面对融资环境的不确定性，企业的现金流正在受到前所未有的考验，房企也开始寻找应对之策。从近期的房企表态来看，企业更加关注高质量发展，兼顾安全性与成长性。

　　阳光城在业绩会上表示， 整个行业告别过去的暴利时代，回归正常的利润水平。阳光城相信缩量市场下，会以质定价，会通过规模增加，来实现利润的增加。为改善利润，甚至在公司的考核中将员工的收入和当期的利润实现进行挂钩。

　　现金流安全也成为企业未来关注重点，招商蛇口在其业绩会上表示，今年尤其关注现金流的安全，将通过金融创新盘活存量资产，助力公司发展。