任泽平：当下不投新能源，就像20年前没买房

一、新能源汽车销量持续爆发式增长，比亚迪遥遥领先

2022年中国销售了2053.3万台新车，相比起去年增加了1.9%，汽油车相比去年销量减少了230.2万台，而新能源净增268.7万台，达到了567.4万台，占到全年总销量的27.63%。这也就意味着新能源汽车的渗透率达到了27.6%的水平，进入爆发增长期。

比亚迪迎来了销量井喷，全年共卖出了186.3万台车，一举超过“万年”厂商销量榜排行第一的一汽-大众，成了中国车市品牌销量的新王。2022年4月份，比亚迪正式宣布停售纯燃油车，全面转向插电混动和纯电动车型的新能源领域。比亚迪在全年的新能源市场中拥有了31.7%的占比。新能源销量榜前15的车型中，光是比亚迪一家就占据了6个席位，而且都是排名靠前的位置。比亚迪有可能成为新能源汽车时代的大众，中国车企加油。

二、对此前巴菲特减持中国新能源汽车公司比亚迪的看法

1、巴菲特是十分令人尊敬的投资者，在年青的时候通过坚持价值投资、反人性思维、长期主义、护城河、能力圈、选择优秀的管理团队等创造了长期优秀的投资业绩，有很多思想值得我们学习。

2、但是也不要神话巴菲特，巴菲特的成功核心是三大因素：过去几十年美国股市大牛市，伯克希尔保险浮存金，以及选择优秀的但不一定便宜的公司长期持有。长期投资搭上了美国超发货币的国运，保险浮存金加上了杠杆，知行合一的理念。国内不少巴菲特的信徒，但也有不少打着巴菲特旗号揽客吸金而实际业绩差强人意的投资者，土壤不完全一样，不能生搬硬套。

3、巴菲特这次减持不知出于何种目的，但是减持的比例很低，应该不是看空新能源行业和比亚迪，如果是这样的话，巴菲特保持了很好的投资眼光和耐力。所以不必过度解读。

4、国内的投资者要有自己判断。这些年国内机构投资发展壮大，投资理念和独立研究也取得了长足进步，很多投资经理能够坚持独立判断，进行前瞻性布局，但受制于行业考核机制短期化不合理、年龄结构偏年轻且流动性较大，也有少数投资经理即使了解先进的投资理念，但实际上在投资上像大散户，擅长跟风炒作而不是提前布局长期持有。所以，基金经理排名经常城头变幻大王旗，罕见常胜将军。相信随着资本市场的发展壮大，国内投资者也将日益成熟。

5、新能源是未来最有希望最具爆发力的行业，短期涨多了调整很正常，长期潜力巨大，新能源汽车正在进入大众快速普及阶段，市场渗透率还有3-4倍空间，绿电、储能、电池、充电桩、智能化、新材料等都存在巨大市场空间。从产业投资的角度，从未来3-5年的角度，这是最好的赛道，真正赚大钱的投资核心是占赛道、选人和长期战略性持有。

6、有人担心美国《通胀法案》会像《芯片和科学法案》一样打压中国新能源产业链，事实上，与半导体产业不同，以前我们过度相信全球化和国际产业分工不可逆，对美国抱有不切实际的幻想，而中国新能源产业已经完成了闭环，新能源汽车销售占全球一半，锂电池占一半，光伏占80%，中国是世界新能源产业的最大玩家，美国不可能也没有这个实力像半导体产业一样进行“卡脖子”式的遏制。当然，我们不要大意，要进行更具前瞻性的战略规划，全力以赴加大在前沿科技领域的科研，营造更好的营商环境，推出力度更大的产业政策，激发企业家精神，积极与全球各国开展合作。

7、我这些年一直在为新基建、新能源呼吁建言，在2019年底-2020年初倡导新基建、新能源，在2021年12月新能源产业峰会上提出“当下不投新能源，就像20年前没买房”。客观讲，新能源短期涨多了休整很正常，但是长期来看，这不是简单的短期热点题材炒作，而是产业发展的趋势。不要与趋势为敌，要顺势而为，我们每个人的成就都是时代的产物。

结论：独立研究判断，不要被带节奏。

说明：以上并非任何投资推荐，仅代表对行业趋势的研究，市场有风险，投资需谨慎。此段内容最早发表于2022年9月5日，当时市场借巴菲特减持比亚迪之际，大幅看空新能源行业未来，我们再次强调从长期趋势的角度，看好新能源行业的长期未来。

三、未来禁售燃油车是大势所趋，新能源汽车进入大众导入普及阶段，新旧势力都在与时间赛跑

未来禁售燃油车是大势所趋，欧洲最激进，中国和美国也在发力，电动化+绿电+储能是当下最优方案，氢能源是未来远景，混合动力、增程等都只是过度路线。预计2030年前后是世界各国禁售燃油车的共识时间，也是deadline，传统燃油车的诺基亚时刻，燃油车转型、新能源车抢占市场的最后7年时间窗口。

新能源车已经进入大众导入普及阶段，一轮惊心动魄的新的洗牌正在拉开大幕，所有的新旧势力都在做最后的博杀，都在与时间赛跑，我们将在看到新势力崛起的同时，也将看到旧势力的轰然倒下。我感觉所有的玩家都在这个赛道投下重注，与时间赛跑，以生死时速奔向未来，这是最好的时代，这是最坏的时代，要么死在黎明，要么奔向明天。要么搭上时代的列车，要么被时代抛弃，别无选择。

四、在常州我看到了中国经济的希望：一座冉冉升起的新能源之都

常州新能源产业链3天的调研结束了，看了蜂巢能源、中创新航、贝特瑞、当升科技、天合光能、星星充电等优秀的新能源企业，印象深刻，在这里我看到了中国翻倍增长最具希望的产业，看到了开拓创新勇往直前的企业家精神，看到了励精图治力争上游的南方地方官员，在这里我看到了中国经济的希望。深信只要我们按照市场经济办事，尊重常识，不折腾，尊重经济规律，没人可以阻挡我们重回世界之巅。这次调研增强了我们对未来的信心！乐观者前行，世界终将属于理性乐观主义者！

常州新能源的发展经验值得学习借鉴，提前押注未来赛道，政府投早投小，从土地财政往风投财政转型，财务投资不干预经营，寻找优秀的职业经理人，一届一届坚持干，形成产业链集聚效应，最后大爆发。以金坛区为例，占中创新航30%多股份，7年前投的，大股东，最近要上市，不仅带来财政增收，更重要的是带来了一个产业链。