开发商用物业 理性，再理性！

　　近期，广州几家大型房企正逐步拓展其赢利模式――开发商用物业。如，富力地产集团在珠江新城将开工７个商用物业项目；合生创展将打造旗下第一个以写字楼为主的纯商用物业――珠江国际大厦；恒大集团将推出１０万平方米商用物业；保利地产在琶洲投资１５亿，开发占地５７０００平方米的保利国际广场等等。这可以从三个方面去理解：其一，广州房地产开发空间在逐渐缩小，开发商用物业则是开发商拓展赢利模式的捷径之一；其二，国家相关政策（如土地、金融、税收等）的调整，导致住宅项目开发的优势逐渐削弱；其三，广州商用物业（写字楼、商场、酒店等）市场的利好，也是吸引部分实力开发商投资开发的内因（或者说是“诱因”）之一。
　　从区域房地产市场的发展来看，这是一件好事，最起码可以说明精明的开发商是顺市场而动的。不过，笔者在此也想提醒已经或正准备进行商用物业开发的发展商：仍须理性、再理性！原因如下――
　　首先，商用物业投资成本高，包括建造成本、装修成本和经营成本等，这一点恐怕是开发商应考虑的第一要素。
　　第二，商用物业经营压力大，这包括招商和消费两个方面，招商成功并不代表很快就能被消化。
　　第三，商用物业投资回收慢，风险高。与住宅销售或出租不同，商用物业往往得靠“大客户”来带动整体物业，这一点已成大家的共识。
　　另外，中国投资开发商用物业与国外相比还有一个最大的区别，即国外大多是收益性商用物业投资，风险较小；而国内很多则是开发性物业投资，这无疑会加大投资风险。我们不妨结合中国实际，多多研究收益性商用物业开发的运作，或许能从中得到些许启发。